Si l’inflation et la hausse des taux d’intérêt n’étaient pas suffisantes pour causer de l’anxiété au sujet de l’économie mondiale, les faillites bancaires ou les quasi-effondrements se sont ajoutés au mélange. Mais encore une fois, le système bancaire canadien s’est révélé, jusqu’à présent, d’une sobriété et d’une stabilité rassurantes.
Les mauvaises nouvelles bancaires se sont poursuivies tout au long de la semaine. Dans un combat pour sa vie, le Credit Suisse empruntera jusqu’à 54 milliards de dollars à la banque centrale suisse. Onze des plus grandes banques américaines se sont associées pour injecter 30 milliards de dollars dans la First Republic Bank, basée à San Francisco.
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Ici au Canada, Chrystia Freeland, la ministre des Finances, a réuni cette semaine tous ses homologues provinciaux et territoriaux, ainsi que des responsables de l’organisme de réglementation bancaire et de la Banque du Canada, pour une réunion. Après que ce soit fini, dit-elle dans un communiqué que « le gouvernement fédéral peut garantir aux Canadiens que nos institutions financières sont stables et résilientes ».
Il y a peu de dispute à ce sujet. Et jusqu’à présent, la situation canadienne reflète celle qui a suivi l’effondrement financier de 2008 qui a été dévastateur pour le secteur bancaire aux États-Unis. À l’époque, comme aujourd’hui, il n’y avait pas de crise bancaire au Canada.
Pour savoir ce qui sépare le Canada et si le général des Canadiens suffisance à propos de leurs opérations bancaires système est en fait justifié, j’ai parlé avec Cristie Ford, professeure qui étudie la réglementation bancaire à la Peter A. Allard School of Law de l’Université de la Colombie-Britannique et Don Drummond, l’ancien économiste en chef de la Banque Toronto-Dominion et, auparavant, un haut fonctionnaire du ministère fédéral des Finances.
Tous deux s’entendent pour dire qu’une des principales différences est que le système bancaire canadien n’a jamais évolué comme celui des États-Unis, où le système bancaire est réparti entre un grand nombre de petites banques.
« Nous avons six grandes banques au Canada; c’est une industrie très concentrée – certains pourraient dire qu’elle est oligopolistique », a déclaré le professeur Ford, ajoutant que la domination limite les choix concurrentiels pour les clients. « Ils bénéficient tous d’avoir une belle base de déposants payants, ce qui leur permet d’être des entreprises extrêmement rentables. »
Collectivement, les six grandes banques détiennent 90 % des dépôts du Canada, ce qui leur fournit un flux constant d’argent relativement peu coûteux à prêter ou à investir. Cette domination signifie également que les Canadiens qui magasinent trouvent peu de différence dans les frais ou les taux d’intérêt.
Les revenus élevés de ces frais et intérêts, m’a dit M. Drummond, créent un « biais inhérent pour être relativement sûr ». Les bénéfices substantiels générés par leur domination du marché, a-t-il ajouté, ont rendu inutile pour les banquiers canadiens d’augmenter leurs bénéfices par le biais d’entreprises risquées comme les prêts hypothécaires à risque qui ont été au cœur de la crise américaine en 2008.
Il existe également des différences réglementaires. Aux États-Unis, la banque centrale gère l’économie et est le régulateur du secteur financier. Ici, la Banque du Canada ne s’occupe que de la politique monétaire, laissant au Bureau du surintendant des institutions financières le soin d’établir et d’appliquer les règles bancaires. M. Drummond a dit qu’il croyait que cette séparation permettait une surveillance plus forte. Seules les plus grandes banques américaines sont tenues de conserver des liquidités pour rassurer les déposants – un problème avec l’effondrement de la Silicon Valley Bank – à des niveaux similaires à ceux que les régulateurs exigent des six grandes banques canadiennes.
Non seulement les banques canadiennes respectent les règles, mais M. Drummond a déclaré que leurs pratiques conservatrices signifient qu’elles les dépassent souvent, par exemple en détenant plus de liquidités que ce que l’organisme de réglementation exige.
Le professeur Ford n’est pas aussi charitable quant à la nature des banquiers du pays. Elle se souvient d’avoir participé à des conférences en 2006 et d’avoir entendu des cadres supérieurs du secteur bancaire se plaindre amèrement que leurs entreprises étaient freinées et devenaient non compétitives à l’échelle mondiale parce que le Canada ne rivaliserait pas avec les États-Unis pour assouplir son contrôle réglementaire.
Au cours de la période qui a précédé la crise de 2008, le gouvernement conservateur a proposé une série de mesures pour déréglementer le secteur bancaire. Les turbulences du marché y ont rapidement mis un terme.
«Le Canada a eu de la chance d’être en retard», a-t-elle déclaré, ajoutant que les banquiers avaient cessé de se plaindre de la réglementation et «étaient tous extrêmement fiers de leur grande sagesse et de leur prudence».
Il y a des coûts pour la stabilité bancaire du Canada. En plus du manque de concurrence, le professeur Ford a déclaré que l’approche prudente des banques étouffe l’innovation. Entre autres choses, elle a noté que les banques du pays restent fortement investies dans l’industrie pétrolière et gazière alors que le gouvernement tente de faire avancer un programme ambitieux pour réduire le changement climatique.
« Parfois, l’instinct canadien est de vraiment faire attention aux moments où nous faisons mieux que notre géant voisin du sud et d’attribuer cela à notre propre vertu », a-t-elle déclaré. «Mais il me semble que nous devrions vraiment clarifier quelles sont les valeurs canadiennes qui sont en jeu et réfléchir à la meilleure façon de faire avancer ces valeurs; pas seulement dire : « Eh bien, nous sommes meilleurs que les Américains. » La question que nous devrions vraiment nous poser est la suivante : comment le Canada peut-il faire aussi bien que possible selon ses propres conditions ? »
Transcanadienne
Originaire de Windsor, en Ontario, Ian Austen a fait ses études à Toronto, vit à Ottawa et a fait des reportages sur le Canada pour le New York Times au cours des 16 dernières années. Suivez-le sur Twitter à @ianrausten.
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